鋁價周評：下周鋁價或小幅反彈

一周鋁價總結(jié)

焦點 提醒 ：本周鋁價回吐漲幅，倫鋁高位震動 行情不變，下方存眷 1850支持 ；滬鋁跌至1.35萬四周 后收回部份 跌幅，短時間 料下跌有限，下方存眷 1.35萬支持 ；現(xiàn)貨鋁周五成交1.34萬，下流 尋貨增多，但庫存延續(xù) 增添 仍對鋁價構(gòu)成 壓力，下周鋁價雖有可能反彈，但不宜看高，采購商可買一周閣下 庫存。

1、 電解鋁市場

圖1：長江現(xiàn)貨鋁走勢圖

華東區(qū)域 ：庫存延續(xù) 增添 利空鋁價，本周鋁價出現(xiàn) 年夜 跌行情，回吐上周漲幅后繼續(xù)走軟，截至周五，長江現(xiàn)貨鋁價在13400-13440元/噸，較上周五下跌590元/噸，跌幅4.2%。

現(xiàn)貨市場，周初因價錢 最先 下滑，持貨商擔(dān)憂繼續(xù)走跌，換現(xiàn)意愿強烈，積極出貨，市場貨源豐裕 ，周五鋁錠價錢 跌破1.35萬，持貨商出現(xiàn)挺價情感 ，升貼水由貼水240元高位收窄至貼水200元之內(nèi)。本周中央 商生意業(yè)務(wù) 空氣尚可，整體來講 ，本周前幾日市場成交相對平平，周五成交有所好轉(zhuǎn)。

圖2：華南現(xiàn)貨鋁走勢圖

華南區(qū)域 ：截至周五，華南鋁錠帶票價錢 在13630-13730元/噸之間，較上周五下跌610元/噸，廣東區(qū)域 現(xiàn)貨庫存較年夜 ，市場多不看好，出貨較多，下流 企業(yè)已 復(fù)工，剛需存在，多逢低按需采購，市場成交逐步 好轉(zhuǎn)，周五在商業(yè) 商的帶動下，成交活躍。

2、 廢鋁市場

表1：各地廢鋁價錢 比較

正如我們之前所料，本周廢鋁墮入 回調(diào)，華南區(qū)域 跌幅擴年夜 ，拆水箱鋁、鋁線等價錢 跌幅跨越 了500元，6063新舊料、機鋁多下跌300元四周 ，截至周五，機鋁主流價錢 已 跌至1萬元四周 ，其他區(qū)域 跌幅在100-300元/噸。

現(xiàn)貨市場方面，上周廢鋁價錢 年夜 漲，原材料價錢 處于高位，廠家備貨積極性不高，跟著 本周價錢 下滑，價錢 多被廠家領(lǐng)受 ，備貨情感 較好，成交好轉(zhuǎn)。據(jù)領(lǐng)會，湖南送貨商家增多，再生鋁冶煉廠廠家壓價收貨；河北、天津、河南區(qū)域 環(huán)保較緊，特別 是河北和天津區(qū)域 ，中小型冶煉廠關(guān)停較嚴(yán)重。

下周猜測 ：跟著 市場需求逐步 回暖，廢鋁價錢 顛末本周年夜 跌后，估計 再跌空間不年夜 ，下周或穩(wěn)中小漲行情。

3、 期貨市場剖析

圖3：倫鋁日線走勢圖

美聯(lián)儲加息迷霧覆蓋 金屬市場，倫鋁自上周沖破 1916美元新高后一路走跌，本周最低下探至1858美元，下方存眷 1850美元支持 ，短時間 料下跌有限，倫鋁整體偏強趨向 不改，下周不破除有反彈可能。

圖4：滬鋁1704合約走勢圖

滬鋁主力1704合約自上周四沖破 14580新高后回落，受現(xiàn)貨庫存延續(xù) 增加壓力、和 中國住建部暗示將采納辦法 不變房-產(chǎn)市場，激發(fā) 資金獲利回吐，周五滬鋁年夜 跌，最低下探至13505，然滬鋁在跌至13500四周 后明顯 支持 較著，隨后收回部份 跌幅，重回13800四周 ，手藝 上，短時間 滬鋁13500萬有必然 支持 ，下周料跌幅或放緩。

4、 操作建議

期貨方面：美聯(lián)儲加息迷霧覆蓋 金屬市場，倫鋁自上周沖破 1916美元新高后一路走跌，本周最低下探至1858美元，下方存眷 1850美元支持 ，短時間 料下跌有限，倫鋁整體偏強趨向 不改，下周不破除有反彈可能。

滬鋁主力1704合約自上周四沖破 14580新高后回落，受現(xiàn)貨庫存延續(xù) 增加壓力、和 中國住建部暗示將采納辦法 不變房-產(chǎn)市場，激發(fā) 資金獲利回吐，周五滬鋁年夜 跌，最低下探至13505，然滬鋁在跌至13500四周 后明顯 支持 較著，隨后收回部份 跌幅，重回13800四周 ，手藝 上，短時間 滬鋁13500萬有必然 支持 ，下周料跌幅或放緩。

鋁價周評

現(xiàn)貨方面：截至周五，華東現(xiàn)貨鋁成交于13400-13440元/噸，較上周下跌590元/噸，短時間 滬鋁1.35萬或有必然 支持 ，現(xiàn)貨鋁深跌空間也宜不年夜 ，但截至周四，上海庫存約20.7萬噸，較上周增添 1.5萬噸，庫存的增多或?qū)︿X價構(gòu)成 必然 壓力，是以 下周鋁價雖有可能反彈，但不宜看高。建議沒庫存的商家可采購一周貨源。

1、 現(xiàn)貨鋁走勢

近日發(fā)布 的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)年夜 都表現(xiàn)強勁，美聯(lián)儲3月加息升溫，本周國內(nèi)現(xiàn)鋁價錢 整體走勢保持 弱勢。

美聯(lián)儲周三發(fā)布 的前次 聯(lián)邦公然 市場委員會（FOMC）議息會議記要 講明，美聯(lián)儲成員有樂趣加息，大都聯(lián)儲官員認(rèn)為，假如 經(jīng)濟延續(xù) 不變增 長，就業(yè)及通脹吻合或好過 市場預(yù)期，將支持“盡快”加息。加息預(yù)期覆蓋 金屬市場，鋁價走勢疲軟。

本周現(xiàn)貨鋁價錢 整體保持 下坡趨向 ，CCMN數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨AOO鋁錠周平均報價在每噸13718元，周均下跌118元/噸，此前一周長江現(xiàn)貨鋁每噸均價報13944元，環(huán)比降幅約1.6%。本周持貨商畏跌換現(xiàn)意愿積極，下流 企業(yè)采購意愿有所抬升，市場成交回暖。

2、 期貨鋁走勢

本周美元指數(shù)保持 高位震動 ，市場謹(jǐn)嚴(yán)不雅 望；全球1月原鋁日均產(chǎn)量下落 削減 庫存壓力，本周倫鋁走勢跌蕩放誕 升沉 ，漲跌波動幅度年夜 。周均價報1886美元閣下 ，后市首要 存眷 1800-1900美元支持 位。

日本1月鋁庫存較前月小幅下落 顯示市場需求有所回暖；但受年夜 宗商品市場年夜 幅“跳水”影響，市場消極 情感 舒展 。本周滬鋁價錢 走勢先漲后跌；滬鋁當(dāng)前月1703合約周均結(jié)算價報13921元，環(huán)比上周結(jié)算價下跌1.3%；周線下跌2.68%，本周主體運行區(qū)間價為13800-14100元/噸。

3、 鋁庫存剖析

由圖中可見，倫鋁庫存量年夜 體呈下落 趨向 ，最新庫存量報2181675公噸，本周共削減 庫存20675公噸，降幅約為0.9%；上海期交所本周鋁總存量為193552噸，較上周增添 4334噸，增幅約2.3%。

4、 本周宏不雅 資訊

國內(nèi)方面：對 設(shè)立建設(shè)讓房地產(chǎn)市場加倍 健康不變成長 的根本性軌制 和長效機制，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長陳政高再次說起 ，中央經(jīng)濟工作會議提出，要對峙 “房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，綜合應(yīng)用 金融、地盤 、財稅、投資、立法等手段，加速 研究設(shè)立建設(shè)吻合國情、順應(yīng) 市場紀(jì)律 的根本性軌制 和長效機制。既按捺 房地產(chǎn)泡沫，又避免 出現(xiàn)年夜 起年夜 落。

國際方面： 記要 顯示，在17位美聯(lián)儲成員中，只有“兩三人”認(rèn)為財務(wù) 政策的不肯定 性不該 使近期加息的動作 推后。年夜 大都成員透露表現(xiàn) ，美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng) “花一些時間”期待財務(wù) 政策前景開闊爽朗化。記要 稱，還有一些聯(lián)儲官員正告 “不該 根據(jù) 不年夜 可能實施的政策預(yù)期、或 實施后可能對經(jīng)濟舉止與通脹發(fā)生 與今朝 預(yù)期結(jié)果 分歧 的政策預(yù)期來調(diào)劑 利率政策。”

5、 本周鋁市動態(tài)

1、倫敦2月20日動靜，國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)周一發(fā)布 的數(shù)據(jù)顯示，1月全球（不包羅中國）原鋁日均產(chǎn)量降至69,900噸，12月批改 為70,000噸。1月全球（不包羅中國）原鋁產(chǎn)量為216.8萬噸，高于12月的217.1萬噸。1月中國原鋁產(chǎn)量為295萬噸，客歲 12月為289.1萬噸。中國是全球最年夜 的鋁出產(chǎn)國和消費國。

2、為了知足 中國對 鋁礬土的需求，2021年幾內(nèi)亞高品位鋁土礦產(chǎn)量估計 跨越 6000萬噸。幾內(nèi)亞礦業(yè)部長周三透露表現(xiàn) 。據(jù)統(tǒng)計，西非區(qū)域 的鋁土礦儲蓄量占世界的三分之一。雖然 最近幾年來本地 軍閥混戰(zhàn)、內(nèi)戰(zhàn)不休，然則 仍然 沒有澆滅投資者們開采幾內(nèi)亞鋁土礦的熱忱 。

6、 鋁價后市瞻望

本周現(xiàn)貨鋁價錢 整體呈下跌趨向 ，加息預(yù)期延續(xù) 升溫推助美元指數(shù)保持 高位從而按捺 鋁價上漲。

中國住建部展開 房地產(chǎn)稅立法工作，激發(fā) 資金獲利回吐，市場需求憂愁 重燃，金屬或反彈乏力。

庫存居高不下，但市場需求逐步 回暖，估計 下周鋁價或小幅反彈，但反彈空間有限，不宜看高。